山东上市公司盈利能力代孕如何 选股时代孕如何

　　全国上市公司最新三季报预报表现情况凸显选股重要性

　　距离2018年第三季度结束仅剩不足半月时间，不少上市公司已经根据自身经营需要提前披露了公司三季报预报情况，截至上周最后一个交易日(9月14日)，已有1171家上市公司发布了三季报预报，占全国全部上市公司数量的三分之一左右。据统计，在已经披露三季报的公司中，有779家业绩预喜(包括153家续盈、308家略增、270家预增和48家扭亏)，占比66.5%。业绩预悲356家，(包括略减100家、减亏15家、增亏21家、首亏85家、预减110家以及续亏25家)，占比30.4%。另外还有业绩不确定36家，占比3.1%。

　　从行业来看，申万一级行业中，14个行业净利润预计同比增长，主要集中在化工、钢铁、医药卫生等领域。三季度盈利预喜的公司中，化工89家、医药生物70家、电子69家位居前三。另外，水泥行业受到需求旺季来临等利好刺激，水泥价格有望持续上扬，水泥概念股有望迎来一波上涨行情。上述数据表明，各家上市公司三季报预报表现良好，在此基础上，如果能够选择对行业、选择好个股，投资者盈利是完全没有问题的。那么，通过什么指标才能真正挑选出质优价好的股票呢?选股时用好ROA或更省力。

　　2018上半年山东上市公司盈利能力表现

　　在刚刚过去的2018年上半年，山东各家上市公司在盈利能力方面表现代孕如何呢?本文在考核上市公司盈利能力时没有过多的采用ROE(净资产收益率)指标，将分析的重点放在了公司ROA(总资产受益率)指标方面。

　　笔者认为，无论是涉及投资者选股还是分析公司的盈利能力，ROA的说服力相较于ROE更有说服力，从某种程度上来讲，ROA比ROE在衡量公司盈利能力等方面更具有用性。原因是，ROE通常代表公司运用自由资本赚钱的能力。根据ROE的计算公式，我们可以清楚的认识到，ROE想要表达的含义是：公司用股东出的钱来获取利润的能力。那么想让ROE提高，一方面是在股东权益不变的情况下提高净利润，这应是所有企业首选的方式;另一方面则是保持净利润不变，减少股东权益。股东权益小有两种解释，第一，公司规模小，当然其股东权益就小，这无可厚非。第二，则是举债，这样股东出的钱就会少，从而使得ROE数值提升。比如两家规模相当的企业，一个盈利能力较强，一个盈利能力偏弱，却大举借债，那么比较两者的ROE，很有可能后者要大于前者，此时我们就不能单纯从ROE高低的角度来判断公司的好与坏。而此时采用ROA进行判断，则可立即判断出两家公司孰强孰弱。在判断山东上市公司2018上半年盈利能力强弱时，笔者采取了与广东、浙江、江苏及全国综合比较的方式。

　　截止到2018年6月30日，全国全部上市公司的总资产收益率仅为0.93%，不仅低于2017年12月31日时的1.7%更是低于2017年同期水平。造成ROA持续下滑的主要原因，主要是自2017年下半年以来，实体经济发展疲软，各种产品原材料燃料不断上扬，而上市公司的主营产品售价未能同步实现上调。同时，由于全球经济复苏乏力，导致各上市公司生产效益下降，人口红利的逐步消失，企业管理费用、财务费用等全面上涨等等。

　　总资产收益率的下滑趋势，不仅体现在全国宏观层面上。对于广东、浙江、江苏及山东四省上市公司，该项指标也出现了大幅度下滑态势。由图1 ，2018年上半年，广东上市公司总体的ROA为1.13%，同比下滑1.41个百分点；浙江上市公司ROA为1.85%，同比下滑1.16个百分点；江苏上市公司ROA为1.27%，同比下滑1.11个百分点。

　　山东上市公司ROA为2.82%，数值最高，与2017年同期相比，同比上涨0.41个百分点，高出全国1.89个百分点，是四省中唯一上涨的省份。该数据表明，山东上市公司在盈利能力方面相较于广东、浙江、江苏 全国更有优势。山东在该指标方面的异军突起，最应该归功于国家大力推进的供给侧改革及山东省委省政府大力倡导的新旧动能换，两项良策叠加，减轻了企业负担，同时也为山东上市公司注入了新的活力。